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央行时隔八个月重启正回购约束过度放贷

发布时间:2020-03-26 14:34:03 阅读: 来源:头纱厂家

时隔8个月后,央行公开市场操作重启正回购,这符合春节后回收流动性的惯例。但是,在本周有8600亿天量逆回购到期的情形下,公开市场操作转向也许暗示监管层有意约束金融机构的放贷冲动。

央行19日公告,当日在公开市场进行300亿元28天期正回购操作,中标利率维持在2.75%。W ind数据显示,本周(2月18日至2月22日)央行公开市场操作将有8600亿元逆回购到期,其中2月19日将有4500亿元逆回购到期,2月21日将有4100亿元到期。逆回购到期规模为公开市场操作历史上单周最高水平。

另有消息称,央行周一对一级交易商开展了28天及91天正回购操作询量,未开展逆回购操作询量。这意味着本周央行将不会开展逆回购操作,公开市场或将周净回笼资金8900亿元,创下历史新高。

国泰君安研报指出,春节后,资金宽松仍可持续。主要原因是节前大规模现金需求在节后均将回流银行体系,因此本周8600亿元逆回购到期对于市场冲击有限,预计资金面平稳运行局势仍可持续。

兴业银行首席经济学家鲁政委表示,从历史看,央行春节前放流动性、节后收流动性是惯例,今年也不例外;从今年情况看,新年前后市场流动性充裕,很可能1月份外汇占款比较高,保持合理流动性也需正回购。这不标志政策转紧。未来根据外汇占款情况,可能正、逆回购交错出现或并行询价,央行公开市场操作更为均衡。

不过,公开市场操作转向,已经引起市场的高度关注。

东方汇理对此发布报告称,时隔8个月重启正回购,反映春节后银行体系流动性好转,今年人行将尝试收紧流动性,从而抑制通胀及楼价。

光大银行首席宏观分析师盛宏清表示,1月外汇占款比较高,预计将达到6000多亿元,逆回购暂停加之正回购量不大,并不会对市场造成扰动,由于目前通货膨胀比市场预期要高,因此资金面不会大幅度放松,暂无降准降息的概率。

顺德农商银行固定收益研究员宋球红认为,春节后资金面仍然比较宽松,资金利率也较低,并且节前流出的现金将逐渐回流至银行系统。R 007若能保持在2.8%至3.0%的区间内,则央行再度投放资金的必要性不大,而且现在通胀压力慢慢显现,1月份信贷又有些过度投放,适时回笼资金是有必要的。

央行节前的数据显示,1月份,新增信贷达到1.07万亿元,创3年来新高;社会融资总量1月规模为2.54万亿元,是有统计以来单月历史新高,环比增加了9144亿。

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